Abrechnung aufgeschoben
Es war ein starkes Quartal für die Märkte: Der MSCI World Index lag das ganze Quartal über im Plus und schloss nach einem Anstieg von 10% in Q4 2022 nun mit +8%. Der Markt wurde von den wachstumsstärkeren Sektoren angeführt, die im vergangenen Jahr noch unter Druck gestanden hatten: Informationstechnologie, Nicht-Basiskonsumgüter und Kommunikationsdienste.
Sogar Banken hielten sich trotz vereinzelter Pleiten recht gut und verloren im Quartal nur 4%. Die Quartalsperformance war auf eine Neubewertung zurückzuführen, da das Forward-Multiple der Gewinne um mehr als einen Punkt stieg während die Gewinnprognosen unverändert blieben. Wo stehen wir damit heute?