Superkräfte im Einsatz?
Das Jahr 2022 nähert sich seinem Ende und der MSCI World Index ist um mehr als 25 Prozent gefallen. Die russische Annexion von vier ukrainischen Provinzen und die Währungs- und Anleihekrise in Großbritannien waren hierbei sicherlich nicht hilfreich. Interessanterweise war der Rückgang in diesem Jahr einer Herabstufung der Bewertungen anstatt einem Rückgang der prognostizierten Gewinne zuzuschreiben, welche in diesem Jahr primär durch Gewinne im Energiesektor um 3 Prozent zulegten.
Die vom Markt erwarteten Gewinne haben im letzten Quartal leicht nachgegeben (-2 Prozent). Hierbei handelt es sich jedoch um eine Zahl in US-Dollar,1 welche sich daher mit der anhaltenden Stärke der Währung erklären lässt. Dadurch werden nämlich die Gewinne aus schwächeren Währungen geschmälert. Die Margen liegen weiterhin nahe an ihren Rekordhochs zu Jahresbeginn…